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民生证券经济数据落地业绩仍有担忧

2019-08-15 09:07:42来源:励志吧0次阅读

民生证券:经济数据落地 业绩仍有担忧 2012-07-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

业绩担忧仍在,经济数据落地,股市表现将好于前期自5月份以来,股市持续萎靡,上证综指下滑11%,但结构性行情明显。部分周期性行业下滑幅度甚至达到20%,消费类板块则有一定上涨,这与中报的业绩趋势相一致。当前,经济数据已经公布,经济数据的不确定因素消除,且趋势向好;业绩对市场仍然有着较大压力,但随着公布数据的增多,市场的恐慌将慢慢减弱。

与前一阶段相比,当前阶段对上半年经济数据的担忧已经消除,但业绩压力仍在,较之于前一阶段,我们对下一阶段市场呈相对乐观态度。

行业配置方面,短期关注两条线。1、业绩增长比较确定的消费以及从已经公布的业绩预告看,业绩增长好于预期的成长性板块,包括食品饮料、餐饮旅游、计算机,电子等;2、行业面临拐点的板块,如煤炭和猪肉价格有见底回升之势。由于经济“软着陆”见底,下半年将企稳回升,中周期行业也值得关注。

经济“软着陆”见底,下半年将企稳回升二季度GDP增长7.6%,“软着陆”见底。二季度经济下滑的主要原因是受房地产调控和欧债危机影响,房地产投资和出口增速回落,工业生产增速下滑。下半年房价压力依然存在,宏观调控仍将预调微调,预测三季度GDP同比企稳,在7.7%左右,四季度明显回升,在8. %左右,全年7.9%左右。

已公布中报业绩不理想,深市主板业绩尤差当前已经有141 家上市公司公布了2012年中期业绩预告,占全部上市公司2429家的58%。已公布中报预告的公司整体业绩同比下降21.8%。沪深两市主板负增长 7.4%,其中沪市主板负增长2 .4%,深市主板负增长60.7%,中小板负增长5.1%,创业板负增长0.2%。

周期性行业普遍面临着业绩同比的大幅负增长,电力、消费类行业表现较好,除通信外的TMT行业表现也好于预期。

政策强调稳增长,着力扩大内需温总理和 副总理近日调研时强调,要坚持稳中求进的总基调,着力扩大内需。温总理再次强调要稳定投资,同时深化改革开放,增强经济发展的动力与活力。 强调着力扩大内需,稳定经济增长,加快结构调整,切实改善民生,保持经济平稳较快发展,推动经济走上内生增长、协调发展的轨道,努力实现全年经济社会发展预期目标。

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