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票据类信托产品走俏银行借道规避监管

2019-08-15 11:33:09来源:励志吧0次阅读

李高阳

[ 由于票据类业务规模不大,利润不高,大公司对此业务积极性不高,主要是小公司在做,信托公司的收益在0.3%~0.5%之间,投资者能拿到7%左右的收益 ]

票据类信托产品近期开始升温,这其中银行与信托公司“剪不断理还乱”的关系,是否会倒逼政策出台规范?

一方面,频繁对理财产品市场进行规范和整治,超短期理财产品发行明显减少。另一方面,对银行来讲,由于信托公司具有极强的灵活性,可以为银行发挥平台和渠道补充的作用;从信托公司自身而言,随着净资本管理达标期限临近,对有着高收益且净资本消耗较大的房地产信托等产品逐渐少发或停发。票据类信托产品在这样的背景下,开始走俏。

票据类信托产品升温

近几月,投向票据的信托数量激增。好买基金研究中心报告显示,10月,32家信托公司共成立125只固定收益信托产品。另据用益信托工作室统计,在11.14~11.20的一周内,成立的集合信托产品集中于金融领域,有25款产品共16.91亿元,占比达 43%,具体投向包括票据资产、金融机构股权收益权、信托收益权以及证券市场。票据类信托产品所占集合信托市场份额逐渐加大。

此外,本报记者还注意到,西安信托、吉林信托、华能贵诚信托等公司也都于近期推出票据类信托产品。

从目前市场上来看,票据类信托产品主要以银行承兑汇票为投资标的,信托公司成立信托计划募集资金,持票人将未到期的票据债权打折转让给信托公司,从而获得信托计划委托人的资金,待票据到期,信托公司向出票人或者背书人收回资金,其中打折的幅度包含信托产品的收益和相关费用。简而言之,就是持票人向信托公司申请贴现。

以西安信托近期发售的“浦安7号票据收益权投资集合资金信托计划”为例,发行规模为1亿元,投资起点为100万元,期限1年,西安信托作为受托人和管理人,募集的资金主要用于受让企业持有的银行承兑汇票票据收益权以及银行存款,合作银行为(,)大连分行。

一位国有大行控股的信托公司经理告诉《第一财经日报》记者,在上述模式中,对于持有票据的企业来说,可以缓解“燃眉之急”,提前获得所需资金;对银行来说,不必马上进行贴现,而是交给信托公司,也可缓冲资金压力;对信托公司来说,虽然利润不高,但也能带来收益。

他还表示,由于票据类信托业务规模不大,利润不高,大公司对此业务积极性不高,“主要是小公司在做,信托公司的收益在0.3%~0.5%之间,投资者能拿到7%左右的收益。”

此外,山东信托相关人士告诉本报记者,目前市场资金链紧张,这类业务可以缓解企业资金需求,该人士认为票据类信托的安全系数较高,“风险可能会出在银行,比如审查不严,票据的真伪鉴别出现问题。”

绕道监管

多位业内人士告诉本报记者,票据类信托产品在一定程度上会对国家的信贷调控带来影响,这或将倒逼监管层进一步出台政策。

在的社会融资总量统计框架之中,银行承兑汇票是表外融资的一种重要类型。为防止银行通过票据业务腾挪贷款,银监会在今年6月发布《关于切实加强票据业务监管的通知》,为切实规范银行业金融机构票据业务,要求全面开展检查,重点检查会计科目设置与执行的规范性、银行承兑汇票贸易背景的真实性、贴现资金流向和合规性及是否通过票据贴现逃避信贷规模等。

严查票据融资的效力得以显现,从央行发布的第三季度货币政策执行报告中可以看出,今年前三季度,未贴现的银行承兑汇票增加9825亿元,同比少增9843亿元,二季度银行承兑汇票增加1.33万亿元。

银监会的规范使得银行票据业务受到极大影响,于是银行借道信托公司,票据类信托产品“粉墨登场”。

不仅如此,信托公司在做此类业务时也并未受到政策太多的限制。在去年8月银监会发布的《银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》中提到,对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理,即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。上述比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务,直至达到规定比例要求。

对此,有分析人士告诉本报记者:“票据类信托的确有融资的特点,但是归类是划在投资一类,因此不受30%比例的限制,银监会虽然对银行的票据业务进行规范,但信托公司是非常灵活的,可以设立类似的信托计划,进行票据贴现。”

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