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金融银监披露消费金融数据荐2股

2019-09-13 19:34:03来源:励志吧0次阅读

金融:银监披露消费金融数据 荐2股 2016-12-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件概述:据中国银监会统计,截至2016年9月末,全国经批准开业消费金融公司总数已达15家。

截至2016年9月末,行业资产总额1077.2 亿元,贷款余额970.29亿元,平均不良率4.11%,贷款拨备率4.18%,因具有“无抵押、无担保”、“小额分散”、面向中低收入者的展业特点,风险处于合理可控范围。同时在答记者问中,银监会非银部主任也强调了,未来将按照“成熟一家、审批一家”的原则,推动消费金融公司设立常态化。

事件点评:

关于行业“红、蓝海”之辩:关于红海论者,是由于消费金融的主要受众是中低收入者,按照“贫者贫,富者富”的传统逻辑就决定了行业的弹性空间。同时由于很多P2P网贷平台因为监管趋严,在原有业务模式难以为继的情况下,也陆续转型消费金融,也极大的破坏了行业生态平衡性。我们认为这是一个开放式逻辑,不足以完全否定消费金融在区域沉降和消费场景融合两个方向上的未来成长性。

区域沉降的弹性逻辑:区域沉降的弹性主要集中在信用规范化替代和信贷行为培养,这里提到的信用规范化替代,主要是指三、四线城市的信用体系主要靠银行、民间借贷来维系,同时两者之间还存在极大的不对称性,造成了个人信贷资本的流动性不透明,通过消费金融机构的替代,能够逐渐实现透明化,以及个人信用体系的完善。

场景融合的弹性逻辑:场景融合的重心在消费渠道端,无论是招联消费金融(由招商银行和中国联通合资成立),还是苏宁消费金融,都是依托自身深耕已久的具体行业,实现消费金融体系的构建。

依托自身的线上线下的排他性产品优势,实现消费金融的内生性增长。在形成了稳定用户群体和结构后,进一步的实现场景延伸和流量变现。

投资建议:就整体来看,我们仍然看好消费金融在具体消费场景和渠道沉降方向上的发展弹性,同时对无场景依托的类P2P业务保持观望态度。建议关注相关消费金融的信息系统服务商,以及在细分行业拥有消费金融延伸潜力的公司。建议关注:康耐特( 00061.SZ),公司拟收购旗计智能,作为大数据信用评估背景下的消费金融产品提供者,同时作为银联数据战略合作伙伴在数据分析,风险控制有先发优势。海立美达(0025 7.SZ),公司2016年收购第三方支付平台联动优势,依托中国移动和中国银联优势资源,在场景和支付方向竞争优势突出。

风险提示:1、关于金融衍生业务的宽松政策出现变化,使得具体业务推进低于预期;2、市场系统性风险继续压低行业估值。

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